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什么是ECN? ECN和做市商有什么不同?

2014-01-14 21:44:41 本文行家:icmarkets

零售外汇交易平台有两种基本模式,一种叫Maket-Maker(做市商平台),一种是ECN平台。单一做市商平台,是指这个平台内可供零售客户交易的汇率报价是由唯一的一个做市商提供的,一般情况下,这个做市商就是零售客户交易帐户所在的外汇交易商,而这个外汇交易商也就成了客户的交易对手。ECN平台,即电子通讯网络(英文全称为ElectronicCommunicationNetwork),在金融领域内是指股票

 零售外汇交易平台有两种基本模式,一种叫Maket-Maker(做市商平台),一种是ECN平台。

单一做市商平台,是指这个平台内可供零售客户交易的汇率报价是由唯一的一个做市商提供的,一般情况下,这个做市商就是零售客户交易帐户所在的外汇交易商, 而这个外汇交易商也就成了客户的交易对手。ECN平台,即电子通讯网络(英文全称为Electronic Communication Network),在金融领域内是指股票经纪商或外汇经纪商为他们的客户建立的电子化交易平台。
ECN(Electronic Communication Network)电子通讯网络,在各个银行及外汇交易平台之间选择最有利于客户头寸的价格来成交,经纪公司赚取适当低比例的佣金。这里面的报价一般包括很多家银行以及金融机构提供报价。
ECN上的费用分两部分,一个就是佣金,这个比例一般很低。另一个部分就是所说的点差。点差不固定。比如活跃的时候,欧元美元一般一个点点差(IC Markets上的点差一般是0.1点甚至0点)。经纪公司不赚取点差费用.。
由于外汇市场十分巨大,没有中央交易所,外汇交易都是在场外进行的也叫场外交易。ECN交易可以让你直接进入外汇市场(银行间市场),在这里您可以和其他交易员交易,您的定单在市场上真实体现并被其他人所见,反过来别人也可以介绍他们的订单,如果价格匹配,交易就达成了。
ECN的下一个方向是使外汇市场更加贴近股市模型,也是所有经纪商未来将要发展的路线。
当历史翻过二十世纪的时候,正是美国股票市场处于历史最高峰的时期。在美国股票市场的疯狂之中,一个新生的市场交易模式迅速地崛起,这就是在美国证券市场上被人们经常提起的ECN,全名Electronic Communication Network,中文直译为电子通讯网络。
从文字的角度来看,无论是ECN的英文全名还是中文的翻译都无法使读者把它和证券市场连接起来。然而,ECN却是美国证券市场在二十世纪九十年代中期互联网时代发展迅速的一个新生事物。在美国的OTC(Over The Counter)市场上ECN已经被认可为一种可替代交易所撮合功能的交易系统(Alternative Trading System)。ECN的商业运行模式被美国的证券行业普遍认为是一个典型的全自动化的电子证券交易所。
 
   总结下,ECN和做市商的主要区别在于:
   1. 报价源不同: ECN为多个报价源,客户看到的报价是交易商通过ECN平台自动挑选的最优报价。 而做市商则是报价都由交易商自己定价,交易商也是基于各个银行来报价,但报的价格一般都是经过交易商平台处理。
   2. 交易模式不同: ECN平台,客户的订单直接进入市场,交易商不改点差。做市商平台,客户的订单大部分在交易商处内部对冲,而不真正的进入市场。(这个并不一定不好,但还是有风险)
   3.  盈利模式不同: ECN平台,一般都是有佣金(手续费),交易商靠赚取佣金作为盈利手段,但客户的交易盈亏和交易商没有关系。 但做市商平台中,大部分并没有佣金,而只有点差,交易商不仅靠赚取点差获得利润。客户的亏损还是一大部分交易商的盈利来源。

   这两种模式注定了ecn平台注定会成为交易者的最终选择。请查看IC Markets的ECN平台特点

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